Noerr Public M&A Report 02/2022

Auf das Rekordjahr 2021 folgt die Ernüchterung im ersten Halbjahr 2022. So kann man den Marktverlauf für öffentliche Übernahmen in Deutschland in den ersten sechs Monaten des Jahres 2022 beschreiben. Mehrere Kennzahlen drücken aus, dass das Halbjahr schwach war: Das Gesamtangebotsvolumen des Marktes ist in H1 2022 auf den niedrigsten Stand seit H1 2015 gefallen. Keine Transaktionen im Volumen von mehr als EUR 2 Mrd. haben nicht stattgefunden. Die Zahl der Pflichtangebote übersteigt die der Übernahmeangebote.

Dies sind die wesentlichen Erkenntnisse des Noerr Public M&A Report 02/2022, in dem die Herausgeber Volker Land und Stephan Schulz, beide Partner für Corporate/M&A und Aktien- und Kapitalmarktrecht im Hamburger Büro, die Entwicklung des Marktes für öffentliche Übernahmen im ersten Halbjahr 2022 analysieren. Gegenstand des Reports sind Anzahl und Volumen der von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistung gebilligten Angebot nach dem Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz im Mehrjahresvergleich, ihre Verteilung über die Segmente Small-, Mid- und Large-Cap, die Entwicklung der Prämienhöhen und allgemeine Markttrends für Public M&A.

Über den Marktbericht für das erste Halbjahr 2022 hinaus enthält die vorliegende Ausgabe eine Untersuchung der Musk-Twitter-Übernahme aus dem Blickwinkel des deutschen Kapitalmarkt- und Übernahmerechts, welche die Herausgeber gemeinsam mit Jörg-Peter Kraack verfasst haben. Michael Brellochs setzt sich in seinem Beitrag mit der Erweiterung der Verzichtsmöglichkeit auf die Mindestannahmebindung im Übernahmerecht auseinander. Philipp Schmoll berichtet über die im ersten Halbjahr 2022 veröffentlichten begründeten Stellungnahmen gemäß § 27 WpÜG.

Haben Sie Fragen? Wenden Sie sich gern an: Dr. Volker Land oder Dr. Stephan Schulz
Praxisgruppen: Kapitalmarktrecht, Corporate, Mergers & Acquisitions